The Monthly Review: hoofdpunten april
In het kort
Topverhalen
Aandelen voeren de rally aan
De aandelenmarkten veerden krachtig op na forse verliezen als gevolg van het uitbreken van het conflict in het Midden-Oosten. De S&P 500 bereikte nieuwe recordniveaus, wat wijst op het vertrouwen dat een geleidelijke de-escalatie van de vijandelijkheden al goed op gang is. Vrees voor oplopende inflatie werd overschaduwd door de vooruitzichten op een versnellende winstgroei. Voor de obligatiemarkten gold dat echter niet. De obligatierentes, die stijgen wanneer obligatiekoersen dalen, bewogen in het spoor van de olieprijs. De Amerikaanse dollar leverde een groot deel van zijn ‘veilige haven’-winsten in, terwijl goud enig herstel liet zien na de scherpe daling in maart.
Koerswijziging bij de Fed?
De benoeming van Kevin Warsh tot voorzitter van de Amerikaanse Federal Reserve (Fed) kwam dichter bij goedkeuring door de Senaat, nadat de strafzaak tegen de aftredende voorzitter Jay Powell werd geseponeerd. Tijdens zijn hoorzitting in de Senaatscommissie voor Banken benadrukte Warsh dat de Fed, ondanks zijn eigen hervormingsplannen voor ’s werelds belangrijkste centrale bank, ‘bij haar kerntaak moet blijven’. Tegelijkertijd heeft de geduldige houding van de Fed tegen de achtergrond van geopolitieke onzekerheid vermoedelijk andere centrale banken ertoe aangezet hun verwachtingen over renteverhogingen op korte termijn te temperen. De Europese Centrale Bank (ECB) stelt nu dat zij ‘de luxe heeft om af te wachten’.
Digitale jobs verdwijnen
Het socialemediaplatform Meta, een van de zogeheten ‘Magnificent Seven’-technologieaandelen, kondigde een inkrimping van het personeelsbestand met 10% aan om ‘andere investeringen te compenseren’. De uitgaven aan artificiële intelligentie zouden dit jaar oplopen tot 135 miljard dollar, aangezien oprichter Mark Zuckerberg mikt op de ontwikkeling van ‘persoonlijke superintelligentie’. Hij gaf toe dat Meta achteroploopt bij concurrenten zoals OpenAI en Anthropic. Technologieconcern Microsoft liet intussen weten dat vrijwillig vertrek mogelijk gevolgen kan hebben voor 7% van zijn Amerikaanse werknemers. Elders wakkerde de nieuwe AI-tool Mythos van Anthropic de vrees voor een toename van cybercriminaliteit aan. De capaciteit om softwarefouten op te sporen zou door hackers misbruikt kunnen worden om autonome aanvalssystemen te ontwikkelen die aan verontrustende snelheid kunnen opereren.
Sterke groei van schone energie
Volgens een onafhankelijk rapport daalde de productie van fossiele brandstoffen in 2025 voor het eerst sinds de pandemie, terwijl de opwekking van schone energie sneller groeide dan de elektriciteitsvraag. Ter illustratie van de verschuiving weg van fossiele brandstoffen overtrof de productie van hernieuwbare energie die van kolencentrales. Het rapport schetst daarmee een nieuwe structurele realiteit, waarbij het conflict in het Midden-Oosten de overstap naar schone energie zoals wind- en zonne-energie alleen maar versnelt, tegen de achtergrond van overheidsmaatregelen om de risico’s voor de energievoorziening te beperken. Daarnaast blijkt uit het rapport dat China’s export van groene technologieën – waaronder zonnepanelen, lithium-ionbatterijen en elektrische voertuigen – in maart een recordniveau bereikte.
Op de radar
Twee maanden na het uitbreken van het conflict in het Midden-Oosten houdt een fragiel staakt-het-vuren stand. De aandacht gaat uit naar de belangrijkste betrokken partijen, nu de vredesgesprekken ogenschijnlijk vastzitten, evenals naar de ontwikkelingen op de oliemarkt.
In de hoop op een verbetering van de bilaterale betrekkingen reist de Amerikaanse president half mei naar Peking voor een ontmoeting met zijn Chinese ambtgenoot. Het wordt het eerste presidentiële bezoek aan China sinds november 2017.
Waarnemers zullen nauwlettend toezien op eventuele escalaties in de Chinees-Japanse spanningen. De beslissing van Japan om wapenexport toe te laten, kan in eigen land nieuwe protesten uitlokken, omdat ze wordt gezien als een breuk met het pacifisme van de naoorlogse periode.
Risicowaarschuwing
De waarde van beleggingen en de inkomsten die ze genereren, kunnen zowel dalen als stijgen. Het is mogelijk dat beleggers het oorspronkelijk geïnvesteerde bedrag niet terugkrijgen.