The Monthly Review: hoofdpunten juli
In het kort
Topverhalen
Olieprijs schiet alle kanten op
De hoop op een einde aan het conflict in het Midden-Oosten vervloog toen de vijandelijkheden hervatten. De aanvoer van ruwe olie via de Straat van Hormuz viel stil en de olieprijs schoot boven de 100 dollar, waarna die vervolgens fors terugviel toen kortstondig opnieuw een staakt-het-vuren werd ingesteld. De vrees voor een inflatieopstoot laaide even weer op, al hield de ECB de rente ongewijzigd, terwijl de nieuwe voorzitter van de Amerikaanse Federal Reserve (Fed) beloofde dat verhoogde inflatie “tot het verleden zal behoren”. In de VS steeg de benzineprijs tot boven 4 dollar per liter, een pijnpunt voor consumenten dat slecht kan vallen in de aanloop naar de nakende tussentijdse verkiezingen.
Tijden van beproeving
De obligatiemarkten reageerden op de hernieuwde inflatiedreiging op de gebruikelijke manier. De obligatierentes stegen, terwijl de koersen daalden. Elders kreeg de technologiesector een scherpe terugval te verwerken, nu het vertrouwen in hoge waarderingen en in de AI-revolutie aan het wankelen werd gebracht. Sinds begin juni is de Nasdaq in correctiegebied terechtgekomen, met een daling van 10% ten opzichte van zijn piekniveau. Tegelijkertijd heeft de Koreaanse KOSPI-index, die sterk blootgesteld is aan AI-chipmakers, meer dan een derde van zijn waarde verloren. In China sprong het “nationale team” van staatsfondsen bij om technologieaandelen te ondersteunen. Intussen waarschuwde de Bank of England dat sterke koersdalingen in de technologiesector de economische groei kunnen schaden.
Hoogtes en laagtes bij beursgangen
De Koreaanse chipproducent SK Hynix noteerde American Depositary Receipts (ADR’s) op de Nasdaq in New York, in de grootste aandelenuitgifte ooit door een buitenlands bedrijf. De ADR’s kenden aanvankelijk een sterke koopinteresse, voordat winstnemingen de kop opstaken. De Chinese AI-start-up DeepSeek keerde slechts een maand na zijn eerste financieringsronde terug naar de markt, op zoek naar middelen om een eigen datacenter te bouwen en meer AI-chips aan te kopen. Ondertussen zakten de aandelen van ruimtevaart- en AI-groep SpaceXonder hun uitgifteprijs, nadat ze na de beursgang in juni eerst een spectaculaire opmars hadden gemaakt. Daardoor verloor het bedrijf meer dan 1 biljoen dollar aan marktwaarde.
Geopolitiek geeft cleantechfinanciering duw in de rug
China’s Belt and Road Initiative (BRI), het vlaggenschipprogramma van de president voor infrastructuurinvesteringen in het buitenland, zou de financiering van groene energie in de eerste helft van 2026 hebben opgevoerd tot meer dan 20 miljard dollar, omdat het conflict in het Midden-Oosten de vraag naar goedkopere hernieuwbare energie deed toenemen. Douanegegevens wezen ook op een sterke stijging van de export van cleantech. Het Asia Society Policy Institute benadrukte dat het BRI zich steeds meer richt op private ondernemingen tegenover staatsbedrijven, wat wijst op sterker commercieel gedreven investeringsbeslissingen. De toenemende deelname van de privésector wordt gezien als een teken van de concurrentiekracht en technologische maturiteit van China’s cleantechsector.
Op de radar
Nu de conflicten in Oekraïne en de Golf blijven voortduren, zal de aandacht uitgaan naar de vraag of informele ontmoetingen tussen de Amerikaanse president en de leiders van Oekraïne en Israël tijdens de herdenkingsdienst voor wijlen de Amerikaanse senator Lindsey Graham nieuwe diplomatieke dynamiek kunnen losmaken.
Nadat uit een recente peiling in Japan bleek dat de populariteit van de regering-Takaichi tot een historisch dieptepunt was gezakt, zullen beleggers en gezinnen aandachtig kijken naar concrete maatregelen om de inflatie de kop in te drukken en de kosten van levensonderhoud te verlichten, met het oog op het herstel van het publieke vertrouwen.
De bevolking van IJsland zal eind augustus in een referendum stemmen over de vraag of de toetredingsonderhandelingen met de Europese Unie opnieuw moeten worden opgestart. Hoewel lidmaatschap het duurste land ter wereld beter zou kunnen wapenen tegen tegenwind in de handel, zou ook het risico kunnen bestaan dat de rijke IJslandse visgronden worden opengesteld voor buitenlandse vloten.
Risicowaarschuwing
De waarde van beleggingen en de inkomsten die ze genereren, kunnen zowel dalen als stijgen. Het is mogelijk dat beleggers het oorspronkelijk geïnvesteerde bedrag niet terugkrijgen.