The Monthly Review: hoofdpunten oktober
In het kort
Topverhalen
Opnieuw een woelige rit
De financiële markten lieten een gemengd beeld zien. De obligatierentes stegen fors en de koersen daalden, uit bezorgdheid over de oplopende inflatie en de groeiende overheidsschuld. De rente op staatsobligaties in de VS en Frankrijk kwam boven 5% uit, een niveau dat in meer dan twintig jaar niet meer was gezien. Op de aandelenmarkten zette de bezorgdheid over de sterk stijgende investeringsuitgaven voor artificiële intelligentie de technologiesector onder druk, en aandelen van datacenterinfrastructuur kregen klappen. Daarna veerden staatsobligaties sterk op en namen ze opnieuw hun traditionele rol als veilige haven op. Elders ondersteunde Peking de Chinese aandelenmarkten opnieuw nadat die in een berenmarkt waren beland, terwijl de S&P 500 een recordhoogte bereikte.
Verwachtingen van renteverhogingen lopen op
Geopolitieke spanningen dreven de wereldwijde grondstoffenprijzen opnieuw hoger, en de olieprijs bereikte het hoogste niveau sinds mei. De Amerikaanse inflatiecijfers voor september vielen hoger uit dan verwacht, al beweerde de voorzitter van de Federal Reserve, Kevin Warsh, dat dit zijn visie op de economie niet veranderde. De belangrijkste centrale banken hielden de rente tijdens hun vergaderingen in oktober ongewijzigd, terwijl de markten hun verwachtingen voor toekomstige renteverhogingen naar een later tijdstip verschoven. Volgens sommige peilingen bedroeg de kans op een renteverhoging door de Fed in december zelfs 100%, met nog twee verhogingen in 2027.
Een nieuw record voor een techbeursgang?
Ondanks de turbulentie in de technologiesector zette AI-lab Anthropic zijn beursgang door. Er werd geen waardering bekendgemaakt, maar prognoses wijzen erop dat dit de grootste beursgang ooit zou kunnen worden. Grote rivaal OpenAI zag zich intussen genoodzaakt zijn waarderingsdoel bij een kapitaalronde te verlagen door weerstand van beleggers. Meta ging verder met zijn eigen kapitaalverhoging van 95 miljard dollar om uitgaven voor datacenters te financieren en kondigde aan de komende jaren “honderden miljarden dollars” te willen ophalen. Nadat de prognoses voor de investeringsuitgaven van hyperscalers in 2027 boven 1,3 biljoen dollar uitkwamen, stelden de markten zich vragen bij het moment waarop AI-investeringen rendement zullen opleveren.
De EU kiest voor retroauto's
Nu de concurrentie van Chinese elektrische voertuigen toeneemt, blazen Europese autobouwers klassieke modellen nieuw leven in als betaalbare, retro-geïnspireerde elektrische wagens om hun marktaandeel te verdedigen. Na de herintroductie van de R5 en de Twingo door Renault brengt Citroën de 2CV terug, terwijl de nieuwe ID.Polo van Volkswagen is gebaseerd op de klassieke Golf. Intussen stemde China ermee in de uitvoer van hybride wagens naar de EU te beperken om het handelstekort van het blok te helpen verkleinen. Hoewel Europese autobouwers sneller en goedkoper elektrische voertuigen proberen te ontwikkelen, breiden Chinese producenten hun productiecapaciteit in Europa uit om eventuele protectionistische maatregelen te omzeilen.
Op de radar
Alle ogen zullen gericht zijn op de belangrijke swing states wanneer de Amerikaanse kiezers beslissen of de Republikeinse Partij de controle over het Congres behoudt. De sterk stijgende energiekosten als gevolg van de onpopulaire oorlog met Iran kunnen de winst van de Democraten versterken en het vooruitzicht op een politieke patstelling vergroten.
Ook Spanje trekt naar de stembus voor de vijfde algemene verkiezingen in tien jaar, nadat vervroegde verkiezingen voor eind november werden uitgeschreven. De wooncrisis en de sterk stijgende huurprijzen worden waarschijnlijk een belangrijk twistpunt, na de massale protesten in de straten van Madrid.
Tegen de achtergrond van recordtemperaturen in de zomer en een stijgende zeespiegel zal de vastberadenheid van regeringen op de VN-klimaatconferentie COP31 op de proef worden gesteld. Nationale delegaties zullen dringende energievraagstukken proberen te verzoenen met de druk om de klimaatactie te versnellen.
Risicowaarschuwing
De waarde van beleggingen en de inkomsten die ze genereren, kunnen zowel dalen als stijgen. Het is mogelijk dat beleggers het oorspronkelijk geïnvesteerde bedrag niet terugkrijgen.